中信建投量化精选6个月持有混合C

中信建投量化精选6个月持有混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中信建投量化精选6个月持有混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.15%，四季平均换手约61.1%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.51%)、AI算力/光模块(2.75%)、消费/家电/面板(1.58%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.75%）。最近一季新进Top10：中信证券、新易盛、歌尔股份、江苏银行、源杰科技。2026 年调仓：新进 14 笔（9 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 1.96% 调整至 8.51%，通信 由 1.24% 至 6.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 工商银行、招商银行，退出 京东方A、寒武纪。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 5.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中微公司、中芯国际、天孚通信、寒武纪，退出 中国平安、兴业银行、国泰海通、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、新易盛、歌尔股份、江苏银行，退出 中微公司、中芯国际、天孚通信、海光信息，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 电子(+6.55pp)、通信(+5.21pp)；净降配 有色金属(-1.58pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（2.72%→5.46%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.75pp)；相应下降：资源/有色(-1.58pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.75pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.72%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，由年初 1.58% 逐季回落至年末 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.46%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：工商银行、招商银行；退出：京东方A、寒武纪

2026-03-31 新进：中微公司、中芯国际、天孚通信、寒武纪、海光信息、阳光电源；退出：中国平安、兴业银行、国泰海通、工商银行、招商银行、美的集团

2026-06-30 新进：中信证券、新易盛、歌尔股份、江苏银行、源杰科技、美的集团；退出：中微公司、中芯国际、天孚通信、海光信息、紫金矿业、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/5；退出 规避/错失 7/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。