南方宝裕混合A

南方宝裕混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方宝裕混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.67%，四季平均换手约63.6%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.46%)、新能源/电力设备(0.38%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.46%）。最近一季新进Top10：中兴通讯、中国巨石、中芯国际、富创精密、工业富联。2026 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 家用电器、电力设备。

Q2 末换仓：新进 九丰能源、宝丰能源、正泰电器，退出 卫星化学、杰瑞股份。Q3 再平衡：新进 卫星化学、宁波银行、海油发展、紫金矿业，退出 中兴通讯、九丰能源、分众传媒、宝丰能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兴通讯、中国巨石、中芯国际、富创精密，退出 卫星化学、正泰电器、海尔智家、海油发展，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.86% 附近；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.74% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：九丰能源、宝丰能源、正泰电器；退出：卫星化学、杰瑞股份

2026-03-31 新进：卫星化学、宁波银行、海油发展、紫金矿业、阳光电源；退出：中兴通讯、九丰能源、分众传媒、宝丰能源、瀚蓝环境

2026-06-30 新进：中兴通讯、中国巨石、中芯国际、富创精密、工业富联、正帆科技、顺络电子；退出：卫星化学、正泰电器、海尔智家、海油发展、紫金矿业、美的集团、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 10/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。