东方红招瑞甄选18个月持有混合A

东方红招瑞甄选18个月持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

东方红招瑞甄选18个月持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.63%，四季平均换手约61.5%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.8%)、消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.8%）。最近一季新进Top10：中际旭创、兆易创新、工商银行、建设银行、拓荆科技。2026 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 2.53% 调整至 5.59%。

Q2 末换仓：新进 中信证券、伊利股份、宁德时代、海尔智家，退出 晶澳科技。Q3 再平衡：退出 晶晨股份、海尔智家、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.05% 升至 5.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、兆易创新、工商银行、建设银行，退出 东方电缆、中信证券、伊利股份、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 电子(+3.06pp)、通信(+1.91pp)；净降配 电力设备(-2.55pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.39% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.39% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中信证券、伊利股份、宁德时代、海尔智家、隆基绿能；退出：晶澳科技

2026-03-31 新进：—；退出：晶晨股份、海尔智家、隆基绿能

2026-06-30 新进：中际旭创、兆易创新、工商银行、建设银行、拓荆科技、新易盛、星宸科技、普冉股份、长川科技、香农芯创；退出：东方电缆、中信证券、伊利股份、宁德时代、思源电气、恒瑞医药、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 9/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。