广发行业严选三年持有期混合A

广发行业严选三年持有期混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

广发行业严选三年持有期混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.36%，四季平均换手约67.47%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.37%)、AI算力/光模块(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。最近一季新进Top10：中国巨石、北京君正、圣邦股份、寒武纪、芯原股份。2026 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.76% 调整至 34.77%，通信 由 0% 至 5.33%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、信维通信、华曙高科、工业富联，退出 东方财富、分众传媒。Q3 再平衡：新进 亨通光电、天孚通信、德科立、航天电器，退出 中际旭创、亿纬锂能、寒武纪、工业富联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 14.89% 升至 34.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国巨石、北京君正、圣邦股份、寒武纪，退出 华曙高科、天孚通信、德科立、航天电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、非银金融 等方向；净加仓 建筑材料(+3.29pp)、电子(+28.01pp)、通信(+5.33pp)；净降配 电力设备(-10.63pp)、传媒(-3.75pp)、非银金融(-3.42pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.45%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：新能源/电力设备(-4.64pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.45%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 11.01% 逐季回落至年末 6.37%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 11.01% 逐季回落至年末 6.37%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、信维通信、华曙高科、工业富联、新易盛、长盈精密；退出：东方财富、分众传媒

2026-03-31 新进：亨通光电、天孚通信、德科立、航天电器；退出：中际旭创、亿纬锂能、寒武纪、工业富联、新易盛

2026-06-30 新进：中国巨石、北京君正、圣邦股份、寒武纪、芯原股份；退出：华曙高科、天孚通信、德科立、航天电器、长盈精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。