东吴消费成长混合C

东吴消费成长混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

东吴消费成长混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.53%，四季平均换手约77.33%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.12%)。四季度新进Top10：中国中免、山西汾酒、巨人网络、牧原股份、美的集团。2025 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 农林牧渔 与 食品饮料 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 0% 调整至 11.09%，食品饮料 由 5.37% 至 8.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 分众传媒、温氏股份、牧原股份、长白山，退出 迈瑞医疗。Q3 再平衡：新进 中宠股份、圆通速递、恒瑞医药、科沃斯，退出 格力电器、温氏股份、牧原股份、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 8.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国中免、山西汾酒、巨人网络、牧原股份，退出 圆通速递、恒瑞医药、科沃斯，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 农林牧渔(+11.09pp)、传媒(+6.74pp)、商贸零售(+7.79pp)；净降配 医药生物(-13.54pp)、家用电器(-8.5pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（0%→4.12%）。

相应下降：消费/家电/面板(-3.9pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：分众传媒、温氏股份、牧原股份、长白山、顺丰控股；退出：迈瑞医疗

2025-09-30 新进：中宠股份、圆通速递、恒瑞医药、科沃斯；退出：格力电器、温氏股份、牧原股份、美的集团、联影医疗、长白山、青岛啤酒、顺丰控股、鱼跃医疗

2025-12-31 新进：中国中免、山西汾酒、巨人网络、牧原股份、美的集团、贵州茅台、赛轮轮胎、迎驾贡酒；退出：圆通速递、恒瑞医药、科沃斯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 7/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。