汇添富碳中和主题混合A

汇添富碳中和主题混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富碳中和主题混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.04%，四季平均换手约65.1%。年末主题配置集中在：资源/有色(17.35%)、新能源/电力设备(13.26%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：三美股份、杰瑞股份、紫金矿业。2025 年调仓：新进 14 笔（9 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 机械设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 19.78%，机械设备 由 0% 至 8.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三环集团、科达利、继峰股份、豪迈科技，退出 亿纬锂能、双环传动、宏发股份、富临精工。Q3 电力设备行业持仓占比从 25.49% 升至 44.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、巨化股份、广信科技、洛阳钼业，退出 三环集团、伟明环保、科达利、继峰股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三美股份、杰瑞股份、紫金矿业，退出 巨化股份、广信科技、阿特斯，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保 等方向；净加仓 有色金属(+19.78pp)、机械设备(+8.99pp)、基础化工(+3.51pp)；净降配 环保(-9.8pp)、电力设备(-6.59pp)、汽车(-2.18pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（2.25%→17.35%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+17.35pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.15%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.4pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、亿纬锂能、宁德时代、宏发股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 19.78%（峰值出现在 Q4）；主要经由 洛阳钼业、紫金矿业、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 6.59pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、宁德时代、宏发股份、富临精工 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三环集团、科达利、继峰股份、豪迈科技、长江电力；退出：亿纬锂能、双环传动、宏发股份、富临精工、拓普集团

2025-09-30 新进：亿纬锂能、巨化股份、广信科技、洛阳钼业、福耀玻璃、藏格矿业、阿特斯；退出：三环集团、伟明环保、科达利、继峰股份、豪迈科技、长江电力、隆基绿能

2025-12-31 新进：三美股份、杰瑞股份、紫金矿业；退出：巨化股份、广信科技、阿特斯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/5；退出 规避/错失 7/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。