华商稳健添利一年持有混合C

华商稳健添利一年持有混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华商稳健添利一年持有混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.42%，四季平均换手约92.37%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.92%)、消费/家电/面板(0.89%)、AI算力/光模块(0.88%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比1.01%→期末 1.8%）。最近一季新进Top10：中芯国际、京东方A、兆易创新、工业富联、恒运昌。2026 年调仓：新进 26 笔（5 盈 / 21 亏）；退出 26 笔（规避 20 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 2.97% 调整至 8.55%。

Q2 末换仓：新进 东方钽业、中国平安、五洲新春、信维通信，退出 北方华创、德明利、恒瑞医药、晶晨股份。Q3 再平衡：新进 万华化学、中泰化学、云图控股、北方国际，退出 东方钽业、中国平安、中芯国际、五洲新春，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 8.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、京东方A、兆易创新、工业富联，退出 万华化学、中泰化学、云图控股、北方国际，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 电子(+5.58pp)；净降配 有色金属(-2.15pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.15pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年末 1.8% 为全年高点（年初 1.01%）；主要经由 中芯国际、北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.99% 附近；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.15pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.35% 附近（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方钽业、中国平安、五洲新春、信维通信、拓普集团、海光信息、金风科技；退出：北方华创、德明利、恒瑞医药、晶晨股份、紫光国微、隆盛科技、震裕科技

2026-03-31 新进：万华化学、中泰化学、云图控股、北方国际、华鲁恒升、卫星化学、宁德时代、璞泰来、阳光电源；退出：东方钽业、中国平安、中芯国际、五洲新春、信维通信、农业银行、拓普集团、海光信息、金风科技

2026-06-30 新进：中芯国际、京东方A、兆易创新、工业富联、恒运昌、新洁能、有研硅、海光信息、深南电路、澜起科技；退出：万华化学、中泰化学、云图控股、北方国际、华鲁恒升、卫星化学、宁德时代、璞泰来、紫金矿业、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/21；退出 规避/错失 20/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。