南方均衡优选一年持有期混合A
(013200)权益主动型公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
南方均衡优选一年持有期混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
南方均衡优选一年持有期混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.26%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国建材、中国神华、中国移动、中银航空租赁、协鑫科技。2023 年调仓：新进 7 笔（0 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.2600% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0016 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、机械设备。
Q2 末换仓：新进 ESR、中国建材、中国神华、中国移动，退出 三环集团、宁波银行、常熟银行、景津装备。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 3.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三环集团、嘉友国际、宁波银行、旗滨集团，退出 ESR、中国建材、中国神华、中国移动，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国建材、中国神华、中国移动、中银航空租赁，退出 三环集团、嘉友国际、宁波银行、旗滨集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 电力设备(+1.75pp)、通信(+2.97pp)；净降配 银行(-3.08pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.71%），首尾变化不大；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.71%），首尾变化不大；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 1.05% | 0.0% | 1.71% | 0.0% | -1.05 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 通信 | 0.0% | 2.53% | 0.0% | 2.97% | +2.97 |
| 食品饮料 | 1.09% | 2.01% | 1.34% | 1.97% | +0.88 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.62% | 0.0% | 1.75% | +1.75 |
| 传媒 | 0.0% | 1.43% | 0.0% | 1.27% | +1.27 |
| 煤炭 | 0.0% | 1.1% | 0.0% | 0.99% | +0.99 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.78% | 1.4% | 0.69% | +0.69 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 1.34% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 1.1% | 0.0% | 1.77% | 0.0% | -1.10 |
| 银行 | 3.08% | 0.0% | 3.18% | 0.0% | -3.08 |
| 电子 | 1.05% | 0.0% | 1.71% | 0.0% | -1.05 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 1.05% | 0% | 1.71% | 0% | -1.05 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 1.05% | 0% | 1.71% | 0% | -1.05 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：ESR、中国建材、中国神华、中国移动、中金公司、中银航空租赁、协鑫科技、巨子生物、腾讯控股、青岛啤酒股份；退出：三环集团、宁波银行、常熟银行、景津装备、贵州茅台
2023-09-30 新进：三环集团、嘉友国际、宁波银行、旗滨集团、景津装备、瑞丰银行、贵州茅台；退出：ESR、中国建材、中国神华、中国移动、中金公司、中银航空租赁、协鑫科技、巨子生物、腾讯控股、青岛啤酒股份
2023-12-31 新进：中国建材、中国神华、中国移动、中银航空租赁、协鑫科技、友邦保险、巨子生物、敏实集团、腾讯控股、青岛啤酒股份；退出：三环集团、嘉友国际、宁波银行、旗滨集团、景津装备、瑞丰银行、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 青岛啤酒股份 | 2.01 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 1.43 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国移动 | 2.53 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国神华 | 1.1 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | ESR | 0.63 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 巨子生物 | 0.38 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中银航空租赁 | 0.52 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国建材 | 0.78 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 协鑫科技 | 0.62 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中金公司 | 0.62 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 1.33 | -7.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 三环集团 | 1.05 | -2.49 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.09 | -7.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 常熟银行 | 1.75 | -8.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 景津装备 | 1.1 | 12.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 1.81 | -25.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 三环集团 | 1.71 | -5.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.34 | -4.03 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 瑞丰银行 | 1.37 | -11.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 旗滨集团 | 1.4 | -16.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 景津装备 | 1.77 | -16.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 嘉友国际 | 1.34 | -11.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 青岛啤酒股份 | 2.01 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 1.43 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国移动 | 2.53 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国神华 | 1.1 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | ESR | 0.63 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 巨子生物 | 0.38 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中银航空租赁 | 0.52 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国建材 | 0.78 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 协鑫科技 | 0.62 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中金公司 | 0.62 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 青岛啤酒股份 | 1.97 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 敏实集团 | 0.99 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 1.27 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国移动 | 2.97 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国神华 | 0.99 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 友邦保险 | 1.42 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 巨子生物 | 0.67 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中银航空租赁 | 0.63 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国建材 | 0.69 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 协鑫科技 | 1.75 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 1.81 | -25.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 三环集团 | 1.71 | -5.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 1.34 | -4.03 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 瑞丰银行 | 1.37 | -11.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 旗滨集团 | 1.4 | -16.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 景津装备 | 1.77 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 嘉友国际 | 1.34 | -11.54 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/7；退出 规避/错失 11/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。