金鹰大视野混合C

金鹰大视野混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰大视野混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.79%，四季平均换手约76.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.8%)、资源/有色(1.53%)。四季度新进Top10：中国平安、中联重科、宁德时代、宏桥控股、生益科技。2025 年调仓：新进 17 笔（11 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 5 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、银行。

Q2 末换仓：新进 华懋科技、宏桥控股、工业富联、广东宏大，退出 东山精密、中联重科、新华保险、立讯精密。Q3 再平衡：新进 中际旭创、复旦微电、宏创控股、恒瑞医药，退出 华懋科技、宁德时代、宏桥控股、广东宏大，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 3.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国平安、中联重科、宁德时代、宏桥控股，退出 复旦微电、宏创控股、蓝思科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 通信(+3.98pp)、医药生物(+1.93pp)、有色金属(+3.27pp)；净降配 银行(-4.26pp)、电力设备(-1.81pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：资源/有色(+1.53pp)；相应下降：新能源/电力设备(-1.81pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.32pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东山精密、中际旭创、复旦微电、工业富联 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 10.31% 为全年高点，此后逐步收敛至 8.09%；主要经由 东山精密、中联重科、复旦微电、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.27%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宏创控股、宏桥控股 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 3.61% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.8%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华懋科技、宏桥控股、工业富联、广东宏大、广发证券、格力电器、沪电股份、蓝思科技；退出：东山精密、中联重科、新华保险、立讯精密

2025-09-30 新进：中际旭创、复旦微电、宏创控股、恒瑞医药；退出：华懋科技、宁德时代、宏桥控股、广东宏大、广发证券、招商银行、格力电器、沪电股份

2025-12-31 新进：中国平安、中联重科、宁德时代、宏桥控股、生益科技、立讯精密、赤峰黄金；退出：复旦微电、宏创控股、蓝思科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/6；退出 规避/错失 5/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。