景顺长城安景一年持有期混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城安景一年持有期混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约3.43%，四季平均换手约40.07%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.76%)、资源/有色(0.53%)、新能源/电力设备(0.12%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0.4%→期末 0.76%）。最近一季新进Top10：兴森科技、寒武纪。2026 年调仓：新进 8 笔（3 盈 / 5 亏）；退出 6 笔（规避 5 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 3.4300% |
| 平均换手 | 40.0700% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 6.50% |
| 年化波动率 | 2.97% |
| 最大回撤 | -2.13% |
| 夏普比率 | 1.32 |
| 索提诺比率 | 1.97 |
| 同类排名 | 前 25%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 36.0 | 偏弱 |
| 波动 | 3.5 | 较小 |
| 风险 | 97.5 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 有色金属、电子。
Q2 末换仓：新进 东山精密、中际旭创、金盘科技。Q3 再平衡：新进 兆易创新、神火股份、罗博特科，退出 寒武纪、工业富联、立讯精密、金盘科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兴森科技、寒武纪，退出 神火股份、罗博特科，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.51% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 1.21% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 0.4% | 0.53% | 0.36% | 0.76% | +0.36 |
| 资源/有色 | 1.42% | 1.87% | 1.03% | 0.53% | -0.89 |
| 新能源/电力设备 | 0.28% | 0.28% | 0.12% | 0.12% | -0.16 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 通信 | 0.4% | 0.95% | 0.83% | 1.81% | +1.41 |
| 电子 | 1.03% | 1.37% | 0.33% | 0.97% | -0.06 |
| 有色金属 | 1.42% | 1.87% | 1.13% | 0.53% | -0.89 |
| 电力设备 | 0.28% | 0.49% | 0.12% | 0.12% | -0.16 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.07% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.4% | 0.53% | 0.36% | 0.76% | +0.36 | 辅助配置 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.28% | 0.28% | 0.12% | 0.12% | -0.16 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 1.42% | 1.87% | 1.03% | 0.53% | -0.89 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.28% | 0.28% | 0.12% | 0.12% | -0.16 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：东山精密、中际旭创、金盘科技；退出：—
2026-03-31 新进：兆易创新、神火股份、罗博特科；退出：寒武纪、工业富联、立讯精密、金盘科技
2026-06-30 新进：兴森科技、寒武纪；退出：神火股份、罗博特科
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东山精密 | 0.19 | 22.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 0.42 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 金盘科技 | 0.21 | -17.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 神火股份 | 0.1 | -31.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 罗博特科 | 0.07 | 62.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 兆易创新 | 0.1 | 242.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 立讯精密 | 0.15 | -13.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 工业富联 | 0.27 | -17.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 寒武纪 | 0.51 | -27.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 金盘科技 | 0.21 | -17.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 兴森科技 | 0.11 | -36.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 寒武纪 | 0.28 | -29.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 神火股份 | 0.1 | -31.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 罗博特科 | 0.07 | 62.63 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/5；退出 规避/错失 5/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。