长城健康消费混合A

长城健康消费混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长城健康消费混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.5%，四季平均换手约70.6%。四季度新进Top10：世纪华通、匠心家居、巨人网络、广东宏大、新乳业。2025 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 商贸零售 与 传媒 两条主线展开：商贸零售 持仓占比由 5.67% 调整至 8.33%，传媒 由 0% 至 8.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 商贸零售行业持仓占比从 5.67% 升至 10.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 一品红、世纪华通、东鹏饮料、中宠股份，退出 新诺威、爱玛科技、美好医疗。Q3 再平衡：新进 ST华通、涛涛车业，退出 一品红、世纪华通、中宠股份、完美世界，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世纪华通、匠心家居、巨人网络、广东宏大，退出 ST华通、东鹏饮料，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 轻工制造(+2.45pp)、电子(+2.77pp)、商贸零售(+2.66pp)；净降配 医药生物(-5.25pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.77%（峰值出现在 Q4）；主要经由 立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.77%（峰值出现在 Q4）；主要经由 立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：一品红、世纪华通、东鹏饮料、中宠股份、完美世界、百亚股份、盐津铺子、稳健医疗；退出：新诺威、爱玛科技、美好医疗

2025-09-30 新进：ST华通、涛涛车业；退出：一品红、世纪华通、中宠股份、完美世界、百亚股份、盐津铺子、稳健医疗

2025-12-31 新进：世纪华通、匠心家居、巨人网络、广东宏大、新乳业、春风动力、立讯精密；退出：ST华通、东鹏饮料

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 7/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。