上银高质量优选9个月持有混合A

上银高质量优选9个月持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

上银高质量优选9个月持有混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.56%，四季平均换手约26.5%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.99%)、消费/家电/面板(4.37%)、AI算力/光模块(3.03%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.03%）。最近一季新进Top10：新易盛、立讯精密。2026 年调仓：新进 5 笔（2 盈 / 3 亏）；退出 5 笔（规避 5 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 非银金融 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.35% 调整至 10.62%，非银金融 由 8.41% 至 9.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 2.87% 升至 8.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 扬农化工、泰格医药、贵州茅台，退出 完美世界、巨人网络、恺英网络。Q4 末新进 新易盛、立讯精密，退出 扬农化工、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 医药生物(+4.6pp)、通信(+3.03pp)、电子(+5.27pp)；净降配 传媒(-10.83pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.03%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.03pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.03%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，中段回落后重新抬升，年末 7.99% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：配置占比相对稳定，中段回落后重新抬升，年末 7.99% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：扬农化工、泰格医药、贵州茅台；退出：完美世界、巨人网络、恺英网络

2026-03-31 新进：—；退出：—

2026-06-30 新进：新易盛、立讯精密；退出：扬农化工、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/3；退出 规避/错失 5/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。