华夏成长先锋一年持有混合C

华夏成长先锋一年持有混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏成长先锋一年持有混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.2%，四季平均换手约74.27%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.86%)、半导体设备/材料(4.82%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.85%→期末 10.68%）。最近一季新进Top10：中际旭创、兆易创新、北京君正、北方华创、深南电路。2026 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 20.13% 调整至 40.56%，通信 由 3.85% 至 11.73%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 20.13% 升至 37.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东山精密、中际旭创、海光信息、生益科技，退出 中材科技、佰维存储、深南电路、科华数据。Q3 再平衡：新进 广合科技、拓荆科技、欧科亿、沪电股份，退出 东山精密、中际旭创、兴森科技、歌尔股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、兆易创新、北京君正、北方华创，退出 广合科技、思源电气、欧科亿、海光信息，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑材料、电力设备 等方向；净加仓 电子(+20.43pp)、通信(+7.88pp)；净降配 建筑材料(-3.64pp)、电力设备(-7.24pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.85%→12.47%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.01pp)、半导体设备/材料(+4.82pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 6.83pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.82%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、中际旭创、海光信息、生益科技、立讯精密、鸿日达；退出：中材科技、佰维存储、深南电路、科华数据

2026-03-31 新进：广合科技、拓荆科技、欧科亿、沪电股份；退出：东山精密、中际旭创、兴森科技、歌尔股份、生益科技、立讯精密

2026-06-30 新进：中际旭创、兆易创新、北京君正、北方华创、深南电路、盛美上海、鹏鼎控股；退出：广合科技、思源电气、欧科亿、海光信息、鸿日达

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 7/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。