信澳远见价值混合C

信澳远见价值混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳远见价值混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.96%，四季平均换手约88.23%。年末主题配置集中在：资源/有色(13.51%)。四季度新进Top10：中孚实业、中金黄金、云铝股份、四川路桥、天山铝业。2025 年调仓：新进 23 笔（13 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 7 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 28.82%。

Q2 末换仓：新进 东方电缆、中远海能、仙乐健康、儒竞科技，退出 中国国航、南方航空、德邦股份、承德露露。Q3 再平衡：新进 东方钽业、华友钴业、宁波华翔、松原安全，退出 东方电缆、中远海能、仙乐健康、儒竞科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 12.61% 升至 28.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中孚实业、中金黄金、云铝股份、四川路桥，退出 华友钴业、宁波华翔、松原安全、株冶集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、基础化工、电力设备 等方向；净加仓 电子(+2.61pp)、有色金属(+28.82pp)、建筑装饰(+2.22pp)；净降配 食品饮料(-2.97pp)、基础化工(-4.87pp)、电力设备(-4.47pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（1.13%→13.51%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+13.51pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.61pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.86pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 东方电缆、儒竞科技、立讯精密、隆基绿能 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 28.82%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东方钽业、中孚实业、中金黄金、云铝股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.47pp；主要经由 东方电缆、隆基绿能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东方电缆、中远海能、仙乐健康、儒竞科技、济川药业、渝农商行、科沃斯、隧道股份、顾家家居；退出：中国国航、南方航空、德邦股份、承德露露、隆基绿能

2025-09-30 新进：东方钽业、华友钴业、宁波华翔、松原安全、株冶集团、洛阳钼业、立讯精密、紫金矿业；退出：东方电缆、中远海能、仙乐健康、儒竞科技、广信股份、济川药业、渝农商行、科沃斯、隧道股份、顾家家居

2025-12-31 新进：中孚实业、中金黄金、云铝股份、四川路桥、天山铝业、藏格矿业；退出：华友钴业、宁波华翔、松原安全、株冶集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/10；退出 规避/错失 7/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。