鹏扬品质精选混合C

鹏扬品质精选混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏扬品质精选混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.24%，四季平均换手约63.9%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.82%)、军工/高端制造(2.47%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：万华化学、中航光电、国瓷材料、安集科技、新宙邦。2026 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 14.04% 调整至 28.08%，电力设备 由 7.66% 至 10.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中孚实业、兴发集团、思特威、海泰新光，退出 安集科技、新宙邦。Q3 再平衡：新进 中国平安、恒瑞医药，退出 中孚实业、兴发集团、国瓷材料、海泰新光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 11.29% 升至 28.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万华化学、中航光电、国瓷材料、安集科技，退出 中国平安、紫金矿业、蓝特光学，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+3.27pp)、国防军工(+2.47pp)、电子(+14.04pp)；净降配 有色金属(-3.71pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（3.45%→7.82%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.24pp)、军工/高端制造(+2.47pp)；相应下降：资源/有色(-3.71pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，年末 7.82% 为全年高点（年初 4.58%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.71pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，年末 7.82% 为全年高点（年初 4.58%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中孚实业、兴发集团、思特威、海泰新光、科前生物、蓝特光学；退出：安集科技、新宙邦

2026-03-31 新进：中国平安、恒瑞医药；退出：中孚实业、兴发集团、国瓷材料、海泰新光、科前生物

2026-06-30 新进：万华化学、中航光电、国瓷材料、安集科技、新宙邦；退出：中国平安、紫金矿业、蓝特光学

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 7/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。