广发睿智两年持有期混合发起式A
(013616)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
广发睿智两年持有期混合发起式A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
广发睿智两年持有期混合发起式A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.08%，四季平均换手约57.63%。年末主题配置集中在：资源/有色(6.81%)、AI算力/光模块(4.62%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.62%）。四季度新进Top10：中国核电、中天科技、湖北宜化。2024 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 8 笔（规避 5 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.0800% |
| 平均换手 | 57.6300% |
| 持股集中度 | 0.0227 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 非银金融 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 7.07% 调整至 11.27%，非银金融 由 0% 至 9.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万华化学、中国平安、兖矿能源、徐工机械，退出 山西焦煤、金域医学。Q3 再平衡：新进 三一重工、中国太保、明泰铝业，退出 万华化学、兖矿能源、欧派家居、潍柴动力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 5.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国核电、中天科技、湖北宜化，退出 海尔智家，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 煤炭、食品饮料、医药生物 等方向；净加仓 有色金属(+4.2pp)、非银金融(+9.65pp)、公用事业(+5.43pp)；净降配 煤炭(-4.37pp)、食品饮料(-4.36pp)、家用电器(-2.06pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.62%）。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.62pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.62%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 7.06% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 7.07% | 7.2% | 7.16% | 6.81% | -0.26 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.62% | +4.62 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 2.85% | 5.02% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 7.07% | 7.2% | 12.04% | 11.27% | +4.20 |
| 非银金融 | 0.0% | 5.03% | 9.31% | 9.65% | +9.65 |
| 家用电器 | 9.39% | 10.29% | 12.91% | 7.33% | -2.06 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.86% | 6.1% | 6.77% | +6.77 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.43% | +5.43 |
| 基础化工 | 0.0% | 1.94% | 0.0% | 4.7% | +4.70 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.62% | +4.62 |
| 煤炭 | 4.37% | 2.78% | 0.0% | 0.0% | -4.37 |
| 汽车 | 0.0% | 4.41% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 4.36% | 2.14% | 0.0% | 0.0% | -4.36 |
| 医药生物 | 4.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.61 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 4.62% | +4.62 | 明显加仓 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 7.07% | 7.2% | 7.16% | 6.81% | -0.26 | 持仓占比较高 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：万华化学、中国平安、兖矿能源、徐工机械、欧派家居、海尔智家、潍柴动力；退出：山西焦煤、金域医学
2024-09-30 新进：三一重工、中国太保、明泰铝业；退出：万华化学、兖矿能源、欧派家居、潍柴动力、贵州茅台
2024-12-31 新进：中国核电、中天科技、湖北宜化；退出：海尔智家
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 潍柴动力 | 4.41 | -2.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 徐工机械 | 3.86 | 8.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 兖矿能源 | 2.78 | -26.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 万华化学 | 1.94 | 12.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 2.85 | 13.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国平安 | 5.03 | 38.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 欧派家居 | 2.73 | 16.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 山西焦煤 | 4.37 | -0.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 金域医学 | 4.61 | -51.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 三一重工 | 2.06 | -12.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国太保 | 2.63 | -12.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 明泰铝业 | 4.88 | -19.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 潍柴动力 | 4.41 | -2.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 兖矿能源 | 2.78 | -26.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 万华化学 | 1.94 | 12.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 2.14 | 19.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 欧派家居 | 2.73 | 16.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 湖北宜化 | 4.7 | 7.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中天科技 | 4.62 | 1.68 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国核电 | 5.43 | -11.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 海尔智家 | 5.02 | -11.45 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 5/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。