华安媒体互联网混合C

华安媒体互联网混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华安媒体互联网混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.3%，四季平均换手约66.27%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.78%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：中国移动、中文在线、华虹宏力、同花顺、寒武纪。2026 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 12.37% 调整至 17.17%，通信 由 8.58% 至 13.31%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国中免、中际旭创、华虹宏力、奥比中光，退出 中兴通讯、中芯国际、华虹公司、天孚通信。Q3 通信行业持仓占比从 7.75% 升至 12.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东山精密、中微公司、平安银行、源杰科技，退出 中国中免、中国平安、华虹宏力、南方传媒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国移动、中文在线、华虹宏力、同花顺，退出 东山精密、奥比中光、平安银行、昆仑万维，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融 等方向；净加仓 通信(+4.73pp)、电子(+4.8pp)；净降配 传媒(-2.49pp)、非银金融(-4.28pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（2.86%→6.09%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-4.08pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 7.41% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.78%；主要经由 中芯国际、新易盛、浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.08% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国中免、中际旭创、华虹宏力、奥比中光、新易盛；退出：中兴通讯、中芯国际、华虹公司、天孚通信、浪潮信息

2026-03-31 新进：东山精密、中微公司、平安银行、源杰科技、腾景科技；退出：中国中免、中国平安、华虹宏力、南方传媒、寒武纪

2026-06-30 新进：中国移动、中文在线、华虹宏力、同花顺、寒武纪、珂玛科技；退出：东山精密、奥比中光、平安银行、昆仑万维、源杰科技、腾景科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。