信澳景气优选混合C

信澳景气优选混合C 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳景气优选混合C 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约62.67%，四季平均换手约88.9%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：信维通信、博硕科技、安利股份、宸展光电、振东制药。2023 年调仓：新进 24 笔（2 盈 / 22 亏）；退出 24 笔（规避 17 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.98% 调整至 44.21%，机械设备 由 4.78% 至 8.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 九联科技、传音控股、卧龙电驱、宇通客车，退出 三利谱、东方时尚、华工科技、欧晶科技。Q3 通信行业持仓占比从 5.92% 升至 24.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中际旭创、佳讯飞鸿、天孚通信、洁美科技，退出 九联科技、传音控股、卧龙电驱、宇通客车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 信维通信、博硕科技、安利股份、宸展光电，退出 中际旭创、佳讯飞鸿、天孚通信、新国都，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、计算机、汽车 等方向；净加仓 机械设备(+3.54pp)、电子(+39.23pp)；净降配 通信(-2.94pp)、计算机(-4.16pp)、电力设备(-7.71pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-8.94pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 8.94% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 华工科技、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：九联科技、传音控股、卧龙电驱、宇通客车、新国都、新大陆、洲明科技、淳中科技；退出：三利谱、东方时尚、华工科技、欧晶科技、祥鑫科技、科大讯飞、行动教育、通灵股份

2023-09-30 新进：中际旭创、佳讯飞鸿、天孚通信、洁美科技、胜宏科技、赢合科技、顺络电子、飞荣达；退出：九联科技、传音控股、卧龙电驱、宇通客车、新大陆、洲明科技、淳中科技、石英股份

2023-12-31 新进：信维通信、博硕科技、安利股份、宸展光电、振东制药、新莱应材、水晶光电、珠海冠宇；退出：中际旭创、佳讯飞鸿、天孚通信、新国都、映翰通、洁美科技、胜宏科技、赢合科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/22；退出 规避/错失 17/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。