中加龙头精选混合A

中加龙头精选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中加龙头精选混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.52%，四季平均换手约77.5%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.04%)、军工/高端制造(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：兖矿能源、安井食品、恒力石化、新凤鸣、海博思创。2026 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 食品饮料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 6.79% 调整至 21.06%，食品饮料 由 0% 至 10.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 TCL科技、云铝股份、华鲁恒升、天山铝业，退出 中粮科技、中航沈飞、开立医疗、洛阳钼业。Q3 再平衡：新进 中粮科技、宝丰能源、德业股份、艾罗能源，退出 华峰化学、华鲁恒升、天齐锂业、恒力石化，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 10.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兖矿能源、安井食品、恒力石化、新凤鸣，退出 TCL科技、中粮科技、云铝股份、天山铝业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、国防军工、有色金属 等方向；净加仓 石油石化(+7.65pp)、纺织服饰(+4.11pp)、食品饮料(+10.76pp)；净降配 农林牧渔(-3.19pp)、国防军工(-5.68pp)、有色金属(-11.79pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.04%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造、资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.04pp)；相应下降：军工/高端制造(-5.68pp)、资源/有色(-7.46pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.04%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 7.46% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.04%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：TCL科技、云铝股份、华鲁恒升、天山铝业、天齐锂业、恒力石化、新安股份；退出：中粮科技、中航沈飞、开立医疗、洛阳钼业、紫金矿业

2026-03-31 新进：中粮科技、宝丰能源、德业股份、艾罗能源；退出：华峰化学、华鲁恒升、天齐锂业、恒力石化、新安股份

2026-06-30 新进：兖矿能源、安井食品、恒力石化、新凤鸣、海博思创、百润股份、罗莱生活、阳光电源；退出：TCL科技、中粮科技、云铝股份、天山铝业、宝丰能源、艾罗能源、鲁西化工

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 12/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。