博时优质鑫选一年持有期混合A

博时优质鑫选一年持有期混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

博时优质鑫选一年持有期混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.67%，四季平均换手约61.97%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.51%)、AI算力/光模块(3.29%)、半导体设备/材料(1.98%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.27%）。最近一季新进Top10：中芯国际、中际旭创、乔锋智能、新易盛、春风动力。2026 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 10 笔（规避 10 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 银行 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 7.39%，银行 由 3.5% 至 4.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 杭州银行、格力电器、海尔智家、紫金矿业，退出 分众传媒、法拉电子。Q3 再平衡：新进 中国石油、宁波银行，退出 格力电器、紫金矿业、豪迈科技、马应龙，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 7.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、中际旭创、乔锋智能、新易盛，退出 中国石油、杭州银行、海尔智家、美的集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、医药生物、家用电器 等方向；净加仓 机械设备(+2.68pp)、汽车(+1.95pp)、食品饮料(+3.25pp)；净降配 电力设备(-4.1pp)、传媒(-3.71pp)、电子(-2.56pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（8.44%→11.73%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.29pp)、半导体设备/材料(+1.98pp)；相应下降：消费/家电/面板(-8.44pp)、新能源/电力设备(-4.1pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.27%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 9.61% 为全年高点，此后逐步收敛至 7.49%；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.13%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 9.61% 逐季回落至年末 5.51%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：杭州银行、格力电器、海尔智家、紫金矿业、豪迈科技、贵州茅台；退出：分众传媒、法拉电子

2026-03-31 新进：中国石油、宁波银行；退出：格力电器、紫金矿业、豪迈科技、马应龙

2026-06-30 新进：中芯国际、中际旭创、乔锋智能、新易盛、春风动力；退出：中国石油、杭州银行、海尔智家、美的集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 10/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。