景顺长城景气进取混合A

景顺长城景气进取混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城景气进取混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.15%，四季平均换手约69.03%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.17%)、资源/有色(3.76%)、消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：大族激光、扬杰科技、海亮股份、深南电路、西部矿业。2026 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 9.69% 调整至 15.99%，电力设备 由 11.4% 至 13.27%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、神火股份、精测电子、赤峰黄金，退出 森麒麟、海尔智家、爱旭股份、百利天恒。Q3 再平衡：新进 亨通光电、德业股份、科达制造、英科医疗，退出 宝丰能源、神火股份、金盘科技、顺络电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.84% 升至 15.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 大族激光、扬杰科技、海亮股份、深南电路，退出 中际旭创、亨通光电、科达制造、英科医疗，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、基础化工、家用电器 等方向；净加仓 有色金属(+8.82pp)、电子(+6.3pp)、电力设备(+1.87pp)；净降配 汽车(-3.42pp)、基础化工(-3.81pp)、家用电器(-7.38pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.1%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：资源/有色(+3.76pp)；相应下降：消费/家电/面板(-7.38pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，全年维持在 6% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.76pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：配置占比相对稳定，全年维持在 6% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、神火股份、精测电子、赤峰黄金、金盘科技、隆鑫通用；退出：森麒麟、海尔智家、爱旭股份、百利天恒、美的集团、贝达药业

2026-03-31 新进：亨通光电、德业股份、科达制造、英科医疗；退出：宝丰能源、神火股份、金盘科技、顺络电子

2026-06-30 新进：大族激光、扬杰科技、海亮股份、深南电路、西部矿业、阿特斯；退出：中际旭创、亨通光电、科达制造、英科医疗、赤峰黄金、隆鑫通用

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 9/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。