中欧瑾尚混合A

中欧瑾尚混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧瑾尚混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.96%，四季平均换手约68.63%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.73%)、消费/家电/面板(0.67%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.73%）。最近一季新进Top10：中国人寿、国泰海通、大秦铁路、桐昆股份、浪潮信息。2026 年调仓：新进 15 笔（11 盈 / 4 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 环保、交通运输。

Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 4.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 依依股份、四川路桥、江苏银行、海康威视，退出 旺能环境、纳思达。Q3 再平衡：新进 万凯新材、中国动力、厦门国贸，退出 中原传媒、依依股份、福能股份、青岛银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国人寿、国泰海通、大秦铁路、桐昆股份，退出 万凯新材、中国动力、厦门国贸、唐山港，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、传媒 等方向；净降配 公用事业(-3.13pp)、交通运输(-1.82pp)、环保(-2.93pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：依依股份、四川路桥、江苏银行、海康威视、青岛银行；退出：旺能环境、纳思达

2026-03-31 新进：万凯新材、中国动力、厦门国贸；退出：中原传媒、依依股份、福能股份、青岛银行

2026-06-30 新进：中国人寿、国泰海通、大秦铁路、桐昆股份、浪潮信息、美的集团、齐鲁银行；退出：万凯新材、中国动力、厦门国贸、唐山港、四川路桥、江苏银行、海康威视、皖通高速

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/4；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。