银华新锐成长混合A

银华新锐成长混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

银华新锐成长混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.17%，四季平均换手约62.37%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.48%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.48%）。四季度新进Top10：中科飞测、先导基电、华大九天、精测电子。2023 年调仓：新进 15 笔（1 盈 / 14 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 计算机 两条主线展开：传媒 持仓占比由 3.72% 调整至 18.4%，计算机 由 4.01% 至 13.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 传媒行业持仓占比从 3.72% 升至 28.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三七互娱、吉比特、完美世界、恺英网络，退出 万业企业、万马股份、三六零、昆仑万维。Q3 再平衡：新进 万业企业、中际旭创、昆仑万维，退出 新易盛、深桑达A、电魂网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科飞测、先导基电、华大九天、精测电子，退出 万业企业、吉比特、完美世界、神州泰岳，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、建筑装饰、有色金属 等方向；净加仓 房地产(+1.99pp)、计算机(+9.35pp)、机械设备(+3.11pp)；净降配 电力设备(-17.55pp)、建筑装饰(-3.02pp)、有色金属(-3.36pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→7.32%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.48pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 4.48pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：三七互娱、吉比特、完美世界、恺英网络、新易盛、电魂网络、神州泰岳、科大讯飞、金山办公；退出：万业企业、万马股份、三六零、昆仑万维、晶澳科技、晶科能源、泰胜风能、赣锋锂业、隆基绿能

2023-09-30 新进：万业企业、中际旭创、昆仑万维；退出：新易盛、深桑达A、电魂网络

2023-12-31 新进：中科飞测、先导基电、华大九天、精测电子；退出：万业企业、吉比特、完美世界、神州泰岳

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/14；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。