中信建投低碳成长混合C

中信建投低碳成长混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中信建投低碳成长混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.16%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(13.98%)。四季度新进Top10：上海洗霸、利元亨、利通科技、厦钨新能、宁德时代。2025 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 医药生物 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 4.23%，医药生物 由 0% 至 4.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中恒电气、固德威、泰豪科技、潍柴重机，退出 平高电气、洪田股份、盛弘股份、钧达股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 31.88% 升至 51.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 洪田股份、科华数据、阳光电源，退出 泰豪科技、英搏尔、锦浪科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海洗霸、利元亨、利通科技、厦钨新能，退出 中恒电气、固德威、德业股份、潍柴重机，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 环保(+3.32pp)、医药生物(+4.12pp)、基础化工(+4.23pp)；净降配 电力设备(-4.33pp)、汽车(-4.98pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→7.89%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+6.86pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.46pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中恒电气、利元亨、厦钨新能、固德威 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.33pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中恒电气、利元亨、厦钨新能、固德威 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中恒电气、固德威、泰豪科技、潍柴重机、科泰电源、艾罗能源；退出：平高电气、洪田股份、盛弘股份、钧达股份、阳光电源

2025-09-30 新进：洪田股份、科华数据、阳光电源；退出：泰豪科技、英搏尔、锦浪科技

2025-12-31 新进：上海洗霸、利元亨、利通科技、厦钨新能、宁德时代、宏工科技、海辰药业、纳科诺尔；退出：中恒电气、固德威、德业股份、潍柴重机、禾望电气、科华数据、科泰电源、艾罗能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 13/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。