广发招享混合C

广发招享混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发招享混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.57%，四季平均换手约72.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.9%)、资源/有色(1.03%)。四季度新进Top10：中国平安、国泰海通、宁德时代、海大集团、立讯精密。2025 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 机械设备、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 中微公司、同花顺、复旦微电、梅花生物，退出 伊利股份。Q3 再平衡：新进 ST华通、恒瑞医药、紫金矿业、迈瑞医疗，退出 中微公司、同花顺、国电南瑞、复旦微电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、国泰海通、宁德时代、海大集团，退出 ST华通、迈瑞医疗，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输 等方向；净加仓 非银金融(+1.96pp)；净降配 交通运输(-2.01pp)、食品饮料(-1.72pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.94% 为全年高点；主要经由 国电南瑞、宁德时代、汇川技术、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.47% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.57% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.52%；主要经由 国电南瑞、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中微公司、同花顺、复旦微电、梅花生物、科伦药业、铂力特；退出：伊利股份

2025-09-30 新进：ST华通、恒瑞医药、紫金矿业、迈瑞医疗；退出：中微公司、同花顺、国电南瑞、复旦微电、梅花生物、科伦药业、铂力特、顺丰控股

2025-12-31 新进：中国平安、国泰海通、宁德时代、海大集团、立讯精密、达梦数据；退出：ST华通、迈瑞医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 5/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。