国泰睿毅三年持有期混合A

一、投资风格总览

在 程洲（013890）担任 国泰睿毅三年持有期混合A 基金经理期间（2022-03-30 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 49.8162%，持股集中度 均值约 0.0276，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 54.5857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 88.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 80.85%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.17%；房地产业 2.37%。
• 2025-03-31：制造业 79.49%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.87%；金融业 2.62%。
• 2025-06-30：制造业 71.54%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.58%；金融业 4.28%。
• 2025-09-30：制造业 76.35%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.69%；金融业 1.28%。
• 2025-12-31：制造业 78.51%；水利、环境和公共设施管理业 1.97%；采矿业 1.24%。
• 2026-03-31：制造业 77.54%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.36%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（81.14%） 变为 制造业（77.54%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 聚和材料（688503）占净值 8.58%，较上季 减仓。
• 英科医疗（300677）占净值 8.58%，较上季 减仓。
• 宁德时代（300750）占净值 8.33%，较上季 减仓。
• 冠盛股份（605088）占净值 5.82%，较上季 减仓。
• 奥泰生物（688606）占净值 5.61%，较上季 —。
• 水晶光电（002273）占净值 4.0%，较上季 —。
• 飞荣达（300602）占净值 3.43%，较上季 新进。
• 新凤鸣（603225）占净值 2.37%，较上季 —。
• 马钢股份（600808）占净值 1.66%，较上季 —。
上述十只占净值合计 48.38%，持股集中度 为 0.0318。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、46.2%、33.3%、57.1%、81.2%、53.8%、64.3%。
对应新进入前十大个股数量：3、3、2、4、6、4、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 聚和材料（688503）减仓，占净值 8.58%（2026-03-31）。
• 英科医疗（300677）减仓，占净值 8.58%（2026-03-31）。
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 8.33%（2026-03-31）。
• 冠盛股份（605088）减仓，占净值 5.82%（2026-03-31）。
• 飞荣达（300602）新进，占净值 3.43%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0276，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-03-30 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 25.52%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。