兴业兴睿两年持有混合C

兴业兴睿两年持有混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴业兴睿两年持有混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.27%，四季平均换手约46.2%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(22.17%)、半导体设备/材料(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比7.63%→期末 22.17%）。最近一季新进Top10：国泰海通、海光信息、精测电子。2026 年调仓：新进 9 笔（4 盈 / 5 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 11.82% 调整至 24.86%，电子 由 3.93% 至 12.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 11.82% 升至 19.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 新华保险、新易盛、锡业股份，退出 天奈科技、小商品城、应流股份。Q3 再平衡：新进 和林微纳、江淮汽车、赤峰黄金，退出 天孚通信、新华保险、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 国泰海通、海光信息、精测电子，退出 三环集团、江淮汽车、赤峰黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、商贸零售 等方向；净加仓 通信(+13.04pp)、电子(+8.22pp)、非银金融(+3.5pp)；净降配 电力设备(-5.0pp)、商贸零售(-2.76pp)、有色金属(-2.66pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（15.33%→22.17%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料、资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+18.47pp)；相应下降：半导体设备/材料(-3.93pp)、资源/有色(-6.17pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 7.63% 逐季抬升至年末 22.17%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛、海光信息、长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.93pp；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 6.17% 逐季回落至年末 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：新华保险、新易盛、锡业股份；退出：天奈科技、小商品城、应流股份

2026-03-31 新进：和林微纳、江淮汽车、赤峰黄金；退出：天孚通信、新华保险、紫金矿业

2026-06-30 新进：国泰海通、海光信息、精测电子；退出：三环集团、江淮汽车、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/5；退出 规避/错失 6/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。