中金稳健增长混合A
(013983)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
中金稳健增长混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
中金稳健增长混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.11%，四季平均换手约90.6%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：仁和药业、山东赫达、康斯特、恒瑞医药、新宙邦。2023 年调仓：新进 25 笔（9 盈 / 16 亏）；退出 24 笔（规避 17 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 32.1100% |
| 平均换手 | 90.6000% |
| 持股集中度 | 0.0109 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 17.19%。
Q2 末换仓：新进 三七互娱、中际旭创、云赛智联、双环传动，退出 久远银海、同花顺、大华股份、易华录。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 11.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国移动、人福医药、华大智造、太极集团，退出 三七互娱、中科曙光、云赛智联、双环传动，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 仁和药业、山东赫达、康斯特、恒瑞医药，退出 中国移动、中际旭创、人福医药、太极集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工、通信、计算机 等方向；净加仓 基础化工(+3.52pp)、家用电器(+3.3pp)、电力设备(+2.56pp)；净降配 国防军工(-3.05pp)、通信(-3.74pp)、计算机(-27.23pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.21%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.21%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 3.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 11.73% | 17.19% | +17.19 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.52% | +3.52 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 6.04% | 3.3% | +3.30 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.57% | +2.57 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 2.79% | 2.56% | +2.56 |
| 传媒 | 0.0% | 5.43% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 3.7% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 3.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.05 |
| 电子 | 0.0% | 6.27% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 3.74% | 4.8% | 7.23% | 0.0% | -3.74 |
| 计算机 | 27.23% | 13.4% | 3.87% | 0.0% | -27.23 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 3.21% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：三七互娱、中际旭创、云赛智联、双环传动、唯捷创芯、工业富联、巨人网络、科大讯飞；退出：久远银海、同花顺、大华股份、易华录、景嘉微、烽火通信、紫光股份
2023-09-30 新进：中国移动、人福医药、华大智造、太极集团、德赛西威、澳华内镜、石头科技、苏泊尔、鸣志电器；退出：三七互娱、中科曙光、云赛智联、双环传动、唯捷创芯、工业富联、巨人网络、科大讯飞、金山办公
2023-12-31 新进：仁和药业、山东赫达、康斯特、恒瑞医药、新宙邦、智翔金泰、迈威生物、迪哲医药；退出：中国移动、中际旭创、人福医药、太极集团、德赛西威、澳华内镜、苏泊尔、鸣志电器
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 科大讯飞 | 3.21 | -25.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 双环传动 | 3.7 | -21.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 三七互娱 | 2.81 | -37.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 巨人网络 | 2.62 | -27.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 4.8 | -21.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 云赛智联 | 2.89 | -1.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 工业富联 | 2.71 | -21.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 唯捷创芯 | 3.56 | -21.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 紫光股份 | 4.06 | 8.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 大华股份 | 4.31 | -12.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 久远银海 | 3.93 | 25.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 同花顺 | 3.54 | -14.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 易华录 | 2.89 | -12.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 景嘉微 | 3.05 | -26.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 烽火通信 | 3.74 | 3.93 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 苏泊尔 | 2.72 | 9.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 德赛西威 | 3.87 | -9.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 人福医药 | 2.72 | 2.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 太极集团 | 2.94 | -0.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国移动 | 4.16 | 2.75 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 鸣志电器 | 2.79 | -4.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 华大智造 | 2.69 | 14.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 石头科技 | 3.32 | -4.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 澳华内镜 | 3.38 | 3.14 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 科大讯飞 | 3.21 | -25.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 双环传动 | 3.7 | -21.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 三七互娱 | 2.81 | -37.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 巨人网络 | 2.62 | -27.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 云赛智联 | 2.89 | -1.06 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 工业富联 | 2.71 | -21.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中科曙光 | 3.31 | -24.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 金山办公 | 3.99 | -21.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 唯捷创芯 | 3.56 | -21.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 仁和药业 | 2.52 | -0.9 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 山东赫达 | 3.52 | -34.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 新宙邦 | 2.56 | -27.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 康斯特 | 2.57 | 6.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 2.7 | 1.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 迈威生物 | 2.9 | 7.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 迪哲医药 | 3.09 | -5.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 智翔金泰 | 3.12 | 0.8 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 苏泊尔 | 2.72 | 9.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 德赛西威 | 3.87 | -9.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 3.07 | -2.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 人福医药 | 2.72 | 2.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 太极集团 | 2.94 | -0.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国移动 | 4.16 | 2.75 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 鸣志电器 | 2.79 | -4.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 澳华内镜 | 3.38 | 3.14 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 9/16；退出 规避/错失 17/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。