中银远见成长混合C

中银远见成长混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中银远见成长混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.02%，四季平均换手约74.77%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.3%)、资源/有色(2.29%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：三七互娱、中国平安、华海清科、巨人网络、招商银行。2025 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 有色金属 两条主线展开：通信 持仓占比由 3.56% 调整至 11.46%，有色金属 由 0% 至 8.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中信证券、中国平安、中际旭创、兴业银行，退出 北方华创、宁德时代、比亚迪、润泽科技。Q3 再平衡：新进 吉比特、洛阳钼业，退出 中信证券、中国平安、兴业银行、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 8.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三七互娱、中国平安、华海清科、巨人网络，退出 吉比特，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车 等方向；净加仓 非银金融(+4.9pp)、有色金属(+8.36pp)、传媒(+8.2pp)；净降配 电子(-3.41pp)、电力设备(-5.87pp)、汽车(-6.14pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（2.57%→7.63%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：资源/有色(+2.29pp)、AI算力/光模块(+4.3pp)；相应下降：半导体设备/材料(-6.7pp)、新能源/电力设备(-5.87pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 20.42% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、北方华创、华海清科、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 18.24% 为全年高点，此后逐步收敛至 8.96%；主要经由 北方华创、华海清科、宁德时代、沪电股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 8.36pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.87% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中信证券、中国平安、中际旭创、兴业银行、新易盛、江苏银行、浦发银行、紫金矿业；退出：北方华创、宁德时代、比亚迪、润泽科技

2025-09-30 新进：吉比特、洛阳钼业；退出：中信证券、中国平安、兴业银行、招商银行、江苏银行、浦发银行、立讯精密

2025-12-31 新进：三七互娱、中国平安、华海清科、巨人网络、招商银行、沪电股份；退出：吉比特

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。