中银证券远见价值混合A

中银证券远见价值混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中银证券远见价值混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.73%，四季平均换手约76.13%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.99%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.0%→期末 5.99%）。最近一季新进Top10：东山精密、东方钽业、中微公司、华虹宏力、国际复材。2026 年调仓：新进 19 笔（4 盈 / 15 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.09% 调整至 16.06%，通信 由 5.84% 至 12.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中联重科、华鲁恒升、恒立液压、深南电路，退出 中金黄金、华友钴业、天山铝业、安培龙。Q3 再平衡：新进 万华化学、光库科技、招商轮船、长飞光纤，退出 恒立液压、益方生物、英维克、鲁西化工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.3% 升至 16.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、东方钽业、中微公司、华虹宏力，退出 万华化学、中联重科、光库科技、华鲁恒升，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 机械设备(+1.6pp)、基础化工(+2.84pp)、建筑材料(+6.48pp)；净降配 汽车(-2.35pp)、有色金属(-15.89pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.43%→5.99%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.99pp)；相应下降：资源/有色(-9.04pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 5.99% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 9.04% 逐季回落至年末 0%；主要经由 中金黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中联重科、华鲁恒升、恒立液压、深南电路、益方生物、英维克、鲁西化工；退出：中金黄金、华友钴业、天山铝业、安培龙、工业富联、盛达资源、银轮股份

2026-03-31 新进：万华化学、光库科技、招商轮船、长飞光纤；退出：恒立液压、益方生物、英维克、鲁西化工

2026-06-30 新进：东山精密、东方钽业、中微公司、华虹宏力、国际复材、新凤鸣、生益科技、芯碁微装；退出：万华化学、中联重科、光库科技、华鲁恒升、招商轮船、深南电路、紫金矿业、长飞光纤

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/15；退出 规避/错失 11/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。