鹏扬产业趋势一年持有混合C

一、投资风格总览

在 曹敏（014204）担任 鹏扬产业趋势一年持有混合C 基金经理期间（2023-07-11 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 24.7975%，HHI 均值约 0.0079，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 84.7143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 86.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 62.26%；金融业 2.91%；房地产业 1.62%。
• 2025-03-31：制造业 65.3%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.54%；文化、体育和娱乐业 2.57%。
• 2025-06-30：制造业 55.72%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.62%；房地产业 2.46%。
• 2025-09-30：制造业 48.19%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.32%；金融业 3.35%。
• 2025-12-31：制造业 63.94%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.85%；采矿业 2.15%。
• 2026-03-31：制造业 56.0%；信息传输、软件和信息技术服务业 10.89%；科学研究和技术服务业 3.82%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（67.51%） 变为 制造业（56.0%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 4.48%，较上季 加仓。
• 恒瑞医药（600276）占净值 3.81%，较上季 加仓。
• 药明康德（603259）占净值 3.41%，较上季 新进。
• 华友钴业（603799）占净值 3.21%，较上季 新进。
• 思特威（688213）占净值 3.09%，较上季 新进。
• 贵州茅台（600519）占净值 2.42%，较上季 —。
• 立讯精密（002475）占净值 2.41%，较上季 新进。
• 百龙创园（605016）占净值 2.4%，较上季 —。
• 温氏股份（300498）占净值 2.38%，较上季 —。
上述十只占净值合计 27.61%，HHI 为 0.0089。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：81.2%、93.3%、93.3%、78.6%、72.7%、85.7%、88.2%。
对应新进入前十大个股数量：6、6、8、5、3、8、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）加仓，占净值 4.48%（2026-03-31）。
• 恒瑞医药（600276）加仓，占净值 3.81%（2026-03-31）。
• 药明康德（603259）新进，占净值 3.41%（2026-03-31）。
• 华友钴业（603799）新进，占净值 3.21%（2026-03-31）。
• 思特威（688213）新进，占净值 3.09%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0079，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-07-11 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 18.77%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。