鹏华创新增长一年持有期混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华创新增长一年持有期混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.1%，四季平均换手约100.0%。四季度新进Top10：君实生物、泽璟制药、海创药业、爱尔眼科、百济神州。2022 年调仓：新进 9 笔（5 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.1000% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0173 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 1.76% 调整至 49.35%。
12月 医药生物行业持仓占比从 1.76% 升至 49.35%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 末换仓：新进 君实生物、泽璟制药、海创药业、爱尔眼科，退出 中国国航、佩蒂股份、南方航空、同仁堂。
年内已基本清退 交通运输 等方向；净加仓 医药生物(+47.59pp)；净降配 交通运输(-2.51pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 1.76% | 49.35% | +47.59 |
| 计算机 | 0.87% | 0.0% | -0.87 |
| 汽车 | 0.41% | 0.0% | -0.41 |
| 食品饮料 | 0.49% | 0.0% | -0.49 |
| 房地产 | 0.41% | 0.0% | -0.41 |
| 家用电器 | 0.42% | 0.0% | -0.42 |
| 农林牧渔 | 0.48% | 0.0% | -0.48 |
| 交通运输 | 2.51% | 0.0% | -2.51 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-09-30 新进：—；退出：—
2022-12-31 新进：君实生物、泽璟制药、海创药业、爱尔眼科、百济神州、艾力斯、荣昌生物、诺诚健华、迪哲医药、首药控股；退出：中国国航、佩蒂股份、南方航空、同仁堂、安井食品、招商积余、新宝股份、江中药业、经纬恒润、雷迪克
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 爱尔眼科 | 1.5 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 君实生物 | 3.4 | -23.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 迪哲医药 | 4.78 | 7.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 首药控股 | 3.92 | 69.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 百济神州 | 8.95 | -1.24 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 泽璟制药 | 3.08 | 18.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 海创药业 | 3.08 | 33.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 荣昌生物 | 9.62 | -23.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 诺诚健华 | 9.29 | -16.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 艾力斯 | 3.23 | 19.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 招商积余 | 0.41 | 0.79 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 新宝股份 | 0.42 | -6.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 雷迪克 | 0.41 | -11.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 佩蒂股份 | 0.48 | -20.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 南方航空 | 1.23 | 14.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 同仁堂 | 0.94 | -1.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 江中药业 | 0.82 | 0.21 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国国航 | 1.28 | 1.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 安井食品 | 0.49 | 4.25 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 经纬恒润 | 0.87 | -17.53 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/4；退出 规避/错失 5/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。