富国趋势优先混合C

富国趋势优先混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国趋势优先混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.79%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：资源/有色(6.04%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中矿资源、华明装备、耐普矿机、藏格矿业。2025 年调仓：新进 18 笔（13 盈 / 5 亏）；退出 16 笔（规避 6 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 汽车 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 3.93% 调整至 13.04%，汽车 由 5.4% 至 10.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 安琪酵母、寒武纪、杭州银行、立讯精密，退出 徐工机械、比亚迪、电连技术、紫金矿业。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 8.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中金黄金、徐工机械、森麒麟、洛阳钼业，退出 安琪酵母、寒武纪、新产业、杭州银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中矿资源、华明装备、耐普矿机、藏格矿业，退出 中金黄金、金风科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、农林牧渔、家用电器 等方向；净加仓 电力设备(+2.72pp)、有色金属(+9.11pp)、汽车(+5.18pp)；净降配 电子(-4.07pp)、农林牧渔(-3.13pp)、机械设备(-2.3pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→6.24%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：资源/有色(+2.11pp)；相应下降：消费/家电/面板(-3.26pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.07% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 电连技术、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 14.93% 为全年高点，此后逐步收敛至 11.28%；主要经由 华明装备、徐工机械、电连技术、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 13.04% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中矿资源、中金黄金、洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.72%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华明装备、金风科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：安琪酵母、寒武纪、杭州银行、立讯精密、美好医疗、迪威尔、长江电力；退出：徐工机械、比亚迪、电连技术、紫金矿业、美的集团

2025-09-30 新进：中金黄金、徐工机械、森麒麟、洛阳钼业、赛轮轮胎、金风科技、铜陵有色；退出：安琪酵母、寒武纪、新产业、杭州银行、海大集团、立讯精密、美好医疗、银都股份、长江电力

2025-12-31 新进：中矿资源、华明装备、耐普矿机、藏格矿业；退出：中金黄金、金风科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/5；退出 规避/错失 6/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。