中欧多元价值三年持有混合C

中欧多元价值三年持有混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧多元价值三年持有混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.67%，四季平均换手约64.53%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：万辰集团、牧原股份、贵州茅台。2026 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 食品饮料 两条主线展开：汽车 持仓占比由 2.11% 调整至 14%，食品饮料 由 0% 至 6.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 机械设备行业持仓占比从 9.73% 升至 17.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、奕瑞科技、宏华数科、柳工，退出 山东黄金、徐工机械。Q3 再平衡：新进 比亚迪、科达利、鸿路钢构，退出 三一重工、亿纬锂能、奕瑞科技、宏华数科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万辰集团、牧原股份、贵州茅台，退出 嘉友国际、宁德时代、科达利，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、机械设备、电力设备 等方向；净加仓 汽车(+11.89pp)、食品饮料(+6.09pp)、建筑装饰(+3.66pp)；净降配 交通运输(-2.65pp)、机械设备(-9.73pp)、电力设备(-7.6pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、新能源/电力设备）；相应下降：消费/家电/面板(-5.57pp)、新能源/电力设备(-7.6pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 7.6pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 7.6pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：亿纬锂能、奕瑞科技、宏华数科、柳工；退出：山东黄金、徐工机械

2026-03-31 新进：比亚迪、科达利、鸿路钢构；退出：三一重工、亿纬锂能、奕瑞科技、宏华数科、柳工、牧原股份、美的集团

2026-06-30 新进：万辰集团、牧原股份、贵州茅台；退出：嘉友国际、宁德时代、科达利

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。