景顺长城远见成长混合C

景顺长城远见成长混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城远见成长混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.81%，四季平均换手约66.7%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.91%)、AI算力/光模块(4.08%)、资源/有色(2.79%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.08%）。四季度新进Top10：新易盛、沪电股份、立讯精密、紫金矿业、金诚信。2025 年调仓：新进 14 笔（9 盈 / 5 亏）；退出 10 笔（规避 3 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.81% 调整至 20.06%，通信 由 0% 至 12.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、华测导航、思特威、深南电路，退出 比亚迪、电连技术、韦尔股份。Q3 再平衡：新进 兆易创新、工业富联，退出 伯特利、华测导航、恒立液压、深南电路，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 6.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 新易盛、沪电股份、立讯精密、紫金矿业，退出 思特威、生益科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 通信(+12.02pp)、电力设备(+6.91pp)、电子(+13.25pp)；净降配 汽车(-7.07pp)、机械设备(-3.03pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→6.91%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.79pp)、新能源/电力设备(+6.91pp)、AI算力/光模块(+4.08pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 6.81% 逐季抬升至年末 32.08%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、兆易创新、工业富联、思特威 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 9.84% 逐季抬升至年末 26.97%（峰值出现在 Q4）；主要经由 兆易创新、工业富联、思特威、恒立液压 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.79%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.91%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中际旭创、华测导航、思特威、深南电路、生益科技、科达利、豪威集团；退出：比亚迪、电连技术、韦尔股份

2025-09-30 新进：兆易创新、工业富联；退出：伯特利、华测导航、恒立液压、深南电路、科达利、豪威集团

2025-12-31 新进：新易盛、沪电股份、立讯精密、紫金矿业、金诚信、阳光电源；退出：思特威、生益科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/5；退出 规避/错失 3/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。