华安新能源主题混合A

华安新能源主题混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华安新能源主题混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.02%，四季平均换手约77.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中一科技、同飞股份、嘉元科技、天华新能、川恒股份。2025 年调仓：新进 18 笔（16 盈 / 2 亏）；退出 17 笔（规避 7 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 18.49% 调整至 25.5%，机械设备 由 0% 至 6.55%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 先导智能、利元亨、华盛锂电、厦钨新能，退出 天华新能、日月股份、英搏尔、雅化集团。Q3 再平衡：新进 伊戈尔、华友钴业、海目星、豪能股份，退出 中矿资源、先导智能、利元亨、华盛锂电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 16.87% 升至 25.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中一科技、同飞股份、嘉元科技、天华新能，退出 伊戈尔、华友钴业、厦钨新能、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+7.01pp)、机械设备(+6.55pp)；净降配 汽车(-3.98pp)、有色金属(-11.25pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-6.8pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.61%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 伊戈尔 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 18.49% 逐季抬升至年末 32.05%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中一科技、伊戈尔、利元亨、华盛锂电 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 11.25pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中矿资源、华友钴业、天齐锂业、盛新锂能 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，年末 25.5% 为全年高点（年初 18.49%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 中一科技、利元亨、华盛锂电、厦钨新能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：先导智能、利元亨、华盛锂电、厦钨新能、天齐锂业；退出：天华新能、日月股份、英搏尔、雅化集团

2025-09-30 新进：伊戈尔、华友钴业、海目星、豪能股份、金盘科技；退出：中矿资源、先导智能、利元亨、华盛锂电、天齐锂业、盛新锂能、赣锋锂业

2025-12-31 新进：中一科技、同飞股份、嘉元科技、天华新能、川恒股份、江苏神通、璞泰来、科达利；退出：伊戈尔、华友钴业、厦钨新能、宁德时代、海目星、豪能股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/2；退出 规避/错失 7/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。