易方达品质动能三年持有混合C

易方达品质动能三年持有混合C 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达品质动能三年持有混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.58%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.42%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.42%）。四季度新进Top10：中国铁塔、中芯国际、信达生物、再鼎医药、创梦天地。2023 年调仓：新进 10 笔（8 盈 / 2 亏）；退出 20 笔（规避 11 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 计算机、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 信达生物、再鼎医药、加科思-B、快手-W，退出 东方盛虹、宁德时代、宝信软件、巨化股份。Q3 计算机行业持仓占比从 0% 升至 9.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 七一二、中国平安、宝丰能源、宝信软件，退出 信达生物、再鼎医药、加科思-B、快手-W，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国铁塔、中芯国际、信达生物、再鼎医药，退出 七一二、中国平安、宝丰能源、宝信软件，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、钢铁、国防军工 等方向；净降配 汽车(-2.98pp)、钢铁(-2.02pp)、国防军工(-1.77pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-1.98pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 1.98% 为全年高点，此后逐步收敛至 0.42%；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.84%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.98% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：信达生物、再鼎医药、加科思-B、快手-W、海吉亚医疗、美团-W、腾盛博药-B、腾讯控股、荣昌生物、金斯瑞生物科技；退出：东方盛虹、宁德时代、宝信软件、巨化股份、抚顺特钢、振芯科技、比亚迪、永兴材料、纳思达、贵州茅台

2023-09-30 新进：七一二、中国平安、宝丰能源、宝信软件、巨化股份、恒瑞医药、抚顺特钢、海康威视、纳思达、银泰黄金；退出：信达生物、再鼎医药、加科思-B、快手-W、海吉亚医疗、美团-W、腾盛博药-B、腾讯控股、荣昌生物、金斯瑞生物科技

2023-12-31 新进：中国铁塔、中芯国际、信达生物、再鼎医药、创梦天地、快手-W、昆仑能源、海吉亚医疗、荣昌生物、金斯瑞生物科技；退出：七一二、中国平安、宝丰能源、宝信软件、巨化股份、恒瑞医药、抚顺特钢、海康威视、纳思达、银泰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/2；退出 规避/错失 11/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。