财通多策略福瑞混合发起式(LOF)C

财通多策略福瑞混合发起式(LOF)C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

财通多策略福瑞混合发起式(LOF)C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.16%，四季平均换手约85.7%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、中国石化、中国石油、中际旭创、伊利股份。2025 年调仓：新进 24 笔（10 盈 / 14 亏）；退出 24 笔（规避 19 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 交通运输、电子。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 2.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万辰集团、中宠股份、伯特利、华测导航，退出 中国神华、兴通股份、唐山港、安集科技。Q3 再平衡：新进 三一重工、亚虹医药、凯文教育、长川科技，退出 万辰集团、中宠股份、紫金银行、青岛银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、中国石化、中国石油、中际旭创，退出 三一重工、亚虹医药、伯特利、凯文教育，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、汽车 等方向；净加仓 机械设备(+1.65pp)、石油石化(+2.05pp)、社会服务(+1.64pp)；净降配 煤炭(-2.43pp)、汽车(-3.52pp)、电子(-2.09pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 7.09%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中际旭创、华测导航、华海清科、安集科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.06%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 三一重工、华海清科、安集科技、富创精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：万辰集团、中宠股份、伯特利、华测导航、华海清科、富创精密、广东宏大、思看科技、紫金银行、青岛银行；退出：中国神华、兴通股份、唐山港、安集科技、拓普集团、新集能源、比亚迪、皖通高速、银轮股份、香农芯创

2025-09-30 新进：三一重工、亚虹医药、凯文教育、长川科技；退出：万辰集团、中宠股份、紫金银行、青岛银行

2025-12-31 新进：中国平安、中国石化、中国石油、中际旭创、伊利股份、瑞晟智能、皮阿诺、福建高速、立讯精密、钢研纳克；退出：三一重工、亚虹医药、伯特利、凯文教育、华测导航、华海清科、富创精密、广东宏大、思看科技、长川科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/14；退出 规避/错失 19/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。