兴全合衡三年持有混合C

兴全合衡三年持有混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴全合衡三年持有混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.12%，四季平均换手约70.7%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(9.28%)、AI算力/光模块(6.62%)、新能源/电力设备(4.47%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 15.9%）。最近一季新进Top10：三环集团、光迅科技、宁德时代、德福科技。2026 年调仓：新进 18 笔（10 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 33.19%，电子 由 14.61% 至 19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、中国平安、华恒生物、继峰股份，退出 华友钴业、桐昆股份。Q3 通信行业持仓占比从 0% 升至 20.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中际旭创、亨通光电、博迁新材、固德威，退出 万华化学、中国平安、亿纬锂能、华恒生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、光迅科技、宁德时代、德福科技，退出 博迁新材、固德威、山金国际，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 石油石化、基础化工、汽车 等方向；净加仓 电力设备(+9.15pp)、通信(+33.19pp)、国防军工(+3.59pp)；净降配 石油石化(-2.93pp)、基础化工(-5.66pp)、汽车(-4.67pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→9.28%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.47pp)、AI算力/光模块(+6.62pp)、半导体设备/材料(+9.28pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 15.9%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 13.75%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.47%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、中国平安、华恒生物、继峰股份、艾罗能源；退出：华友钴业、桐昆股份

2026-03-31 新进：中际旭创、亨通光电、博迁新材、固德威、宏和科技、山金国际、新易盛、睿创微纳、长川科技；退出：万华化学、中国平安、亿纬锂能、华恒生物、华鲁恒升、电连技术、科博达、继峰股份、艾罗能源、鼎龙股份

2026-06-30 新进：三环集团、光迅科技、宁德时代、德福科技；退出：博迁新材、固德威、山金国际

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/8；退出 规避/错失 7/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。