兴全合衡三年持有混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
兴全合衡三年持有混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.91%，四季平均换手约56.17%。四季度新进Top10：*ST天宜、华鲁恒升、容百科技、甬金股份。2022 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.9100% |
| 平均换手 | 56.1700% |
| 持股集中度 | 0.0147 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 5.98% 调整至 9.47%，有色金属 由 5.89% 至 6.92%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST闻泰、三一重工、抚顺特钢、鸿远电子，退出 闻泰科技、鹏鼎控股。Q3 再平衡：新进 九号公司、兆易创新、宁波银行、立讯精密，退出 *ST闻泰、三一重工、宏发股份、容百科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 3.84% 升至 9.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST天宜、华鲁恒升、容百科技、甬金股份，退出 兆易创新、宁波银行、立讯精密、裕同科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、石油石化 等方向；净加仓 国防军工(+4.57pp)、基础化工(+3.07pp)、机械设备(+3.26pp)；净降配 食品饮料(-2.3pp)、石油石化(-2.34pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 5.98% | 7.56% | 3.84% | 9.47% | +3.49 |
| 有色金属 | 5.89% | 6.79% | 6.32% | 6.92% | +1.03 |
| 电子 | 6.88% | 5.9% | 10.82% | 6.42% | -0.46 |
| 国防军工 | 0.0% | 3.04% | 5.35% | 4.57% | +4.57 |
| 钢铁 | 0.0% | 4.82% | 3.65% | 3.51% | +3.51 |
| 机械设备 | 0.0% | 2.43% | 0.0% | 3.26% | +3.26 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.07% | +3.07 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.56% | 2.49% | +2.49 |
| 食品饮料 | 2.3% | 2.46% | 0.0% | 0.0% | -2.30 |
| 石油石化 | 2.34% | 2.8% | 0.0% | 0.0% | -2.34 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 2.47% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 2.4% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：*ST闻泰、三一重工、抚顺特钢、鸿远电子；退出：闻泰科技、鹏鼎控股
2022-09-30 新进：九号公司、兆易创新、宁波银行、立讯精密、裕同科技、金博股份；退出：*ST闻泰、三一重工、宏发股份、容百科技、恒力石化、贵州茅台
2022-12-31 新进：*ST天宜、华鲁恒升、容百科技、甬金股份；退出：兆易创新、宁波银行、立讯精密、裕同科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 三一重工 | 2.43 | -27.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 抚顺特钢 | 4.82 | -17.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 鸿远电子 | 3.04 | -8.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 鹏鼎控股 | 2.17 | 4.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 2.4 | 2.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 2.88 | 7.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 裕同科技 | 2.47 | 9.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 兆易创新 | 2.87 | 9.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 金博股份 | 3.84 | -26.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 九号公司 | 3.56 | -20.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 三一重工 | 2.43 | -27.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 恒力石化 | 2.8 | -23.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 2.46 | -8.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | *ST闻泰 | 2.35 | -43.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宏发股份 | 2.58 | -16.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 容百科技 | 4.98 | -34.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华鲁恒升 | 3.07 | 6.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 甬金股份 | 2.35 | 5.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 容百科技 | 5.6 | -0.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | *ST天宜 | 3.26 | -6.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 2.4 | 2.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 2.88 | 7.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 裕同科技 | 2.47 | 9.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 兆易创新 | 2.87 | 9.3 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 6/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。