广发成长动力三年持有混合C

广发成长动力三年持有混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

广发成长动力三年持有混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.48%，四季平均换手约72.93%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.1%)、AI算力/光模块(2.91%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：TCL科技、万华化学、东方盛虹、兴业银行、海光信息。2026 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 石油石化 与 基础化工 两条主线展开：石油石化 持仓占比由 0% 调整至 13.46%，基础化工 由 0% 至 8.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中矿资源、大中矿业、鄂尔多斯、鲁西化工，退出 华菱钢铁、圆通速递、晶澳科技、福莱特。Q3 石油石化行业持仓占比从 0% 升至 8.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 圆通速递、恒力石化、新安股份、桐昆股份，退出 中天科技、中矿资源、大中矿业、鄂尔多斯，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL科技、万华化学、东方盛虹、兴业银行，退出 东方电缆、圆通速递、方大特钢、燕京啤酒，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 钢铁、交通运输、通信 等方向；净加仓 电子(+7.01pp)、基础化工(+8.12pp)、银行(+5.13pp)；净降配 电力设备(-20.83pp)、钢铁(-9.19pp)、交通运输(-5.11pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.24%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.1pp)；相应下降：AI算力/光模块(-2.65pp)、新能源/电力设备(-10.89pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 5.56% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.91%；主要经由 中天科技、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 10.89% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.24%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 10.89% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中矿资源、大中矿业、鄂尔多斯、鲁西化工、鹏辉能源；退出：华菱钢铁、圆通速递、晶澳科技、福莱特

2026-03-31 新进：圆通速递、恒力石化、新安股份、桐昆股份、荣盛石化；退出：中天科技、中矿资源、大中矿业、鄂尔多斯、阳光电源、鹏辉能源

2026-06-30 新进：TCL科技、万华化学、东方盛虹、兴业银行、海光信息、渝农商行、科达利；退出：东方电缆、圆通速递、方大特钢、燕京啤酒、荣盛石化、鲁西化工

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 12/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。