广发睿合混合A

广发睿合混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

广发睿合混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.23%，四季平均换手约83.13%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.94%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.94%）。最近一季新进Top10：东山精密、中钨高新、云南锗业、剑桥科技、寒武纪。2026 年调仓：新进 22 笔（6 盈 / 16 亏）；退出 19 笔（规避 13 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 11.64%，电子 由 0% 至 8.34%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三花智控、中际旭创、国泰海通、宁德时代，退出 上海电影、中国国航、南方航空、吉祥航空。Q3 再平衡：新进 中国海油、海康威视、立讯精密、臻镭科技，退出 三花智控、国泰海通、春秋航空、润贝航科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 5.05% 升至 11.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中钨高新、云南锗业、剑桥科技，退出 中国海油、宁德时代、思源电气、海康威视，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、汽车、传媒 等方向；净加仓 通信(+11.64pp)、电子(+8.34pp)；净降配 交通运输(-20.24pp)、汽车(-4.85pp)、传媒(-4.14pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.71%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.94pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.94%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.71%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.01%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.71%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三花智控、中际旭创、国泰海通、宁德时代、思源电气、新易盛、润贝航科、紫金矿业、阳光电源；退出：上海电影、中国国航、南方航空、吉祥航空、浩通科技、爱玛科技

2026-03-31 新进：中国海油、海康威视、立讯精密、臻镭科技、赣锋锂业；退出：三花智控、国泰海通、春秋航空、润贝航科、阳光电源

2026-06-30 新进：东山精密、中钨高新、云南锗业、剑桥科技、寒武纪、德明利、星宸科技、翰博高新；退出：中国海油、宁德时代、思源电气、海康威视、立讯精密、紫金矿业、臻镭科技、赣锋锂业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/16；退出 规避/错失 13/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。