国金量化精选混合A

一、投资风格总览

在 马芳（014805）担任 国金量化精选混合A 基金经理期间（2022-03-18 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 11.9325%，持股集中度 均值约 0.0016，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 90.3571%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.5%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 54.93%；金融业 7.84%；交通运输、仓储和邮政业 5.98%。
• 2025-03-31：制造业 45.29%；金融业 9.44%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.04%。
• 2025-06-30：制造业 49.48%；金融业 10.7%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.37%。
• 2025-09-30：制造业 62.68%；信息传输、软件和信息技术服务业 11.7%；金融业 7.88%。
• 2025-12-31：制造业 69.32%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.59%；批发和零售业 2.62%。
• 2026-03-31：制造业 62.6%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.49%；金融业 3.48%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（66.01%） 变为 制造业（62.6%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 佰维存储（688525）占净值 2.09%，较上季 仓位不变。
• 天孚通信（300394）占净值 1.77%，较上季 仓位不变。
• 大族激光（002008）占净值 1.31%，较上季 新进。
• 蓝色光标（300058）占净值 1.12%，较上季 减仓。
• 源杰科技（688498）占净值 1.02%，较上季 仓位不变。
• 阳光电源（300274）占净值 0.95%，较上季 加仓。
• 包钢股份（600010）占净值 0.88%，较上季 仓位不变。
• 盐湖股份（000792）占净值 0.87%，较上季 仓位不变。
• 炬光科技（688167）占净值 0.87%，较上季 新进。
• 潍柴动力（000338）占净值 0.84%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 11.72%，持股集中度 为 0.0015。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：94.7%、82.4%、88.9%、94.7%、94.7%、94.7%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：9、7、8、9、9、9、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 大族激光（002008）新进，占净值 1.31%（2026-03-31）。
• 蓝色光标（300058）减仓，占净值 1.12%（2026-03-31）。
• 阳光电源（300274）加仓，占净值 0.95%（2026-03-31）。
• 炬光科技（688167）新进，占净值 0.87%（2026-03-31）。
• 潍柴动力（000338）减仓，占净值 0.84%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0016，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-03-18 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 122.68%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。