国金量化精选混合C

国金量化精选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国金量化精选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.17%，四季平均换手约94.7%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.0%)、AI算力/光模块(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中兴通讯、亨通光电、国轩高科、格力电器、江波龙。2025 年调仓：新进 27 笔（20 盈 / 7 亏）；退出 27 笔（规避 10 / 错失 17）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、家用电器。

Q2 末换仓：新进 东山精密、同花顺、天风证券、新华保险，退出 中国移动、寒武纪、建设银行、数据港。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 6.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、兆易创新、光迅科技、华友钴业，退出 同花顺、天风证券、新华保险、昆仑万维，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兴通讯、亨通光电、国轩高科、格力电器，退出 亿纬锂能、兆易创新、光迅科技、华友钴业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 传媒(+1.55pp)、电力设备(+2.93pp)；净降配 家用电器(-1.75pp)、银行(-2.58pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.96pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 东山精密、中兴通讯、中国移动、亨通光电 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.49pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东山精密、亿纬锂能、兆易创新、国轩高科 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.38%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业、金力永磁 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.93pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、国轩高科、德福科技、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东山精密、同花顺、天风证券、新华保险、昆仑万维、澜起科技、胜宏科技、长芯博创、阳光电源；退出：中国移动、寒武纪、建设银行、数据港、江苏银行、深信服、潍柴动力、美的集团、翱捷科技

2025-09-30 新进：亿纬锂能、兆易创新、光迅科技、华友钴业、天齐锂业、德福科技、赣锋锂业、金力永磁、麦格米特；退出：同花顺、天风证券、新华保险、昆仑万维、格力电器、澜起科技、胜宏科技、长芯博创、阳光电源

2025-12-31 新进：中兴通讯、亨通光电、国轩高科、格力电器、江波龙、潍柴动力、蓝色光标、阳光电源、鹏辉能源；退出：亿纬锂能、兆易创新、光迅科技、华友钴业、天齐锂业、德福科技、赣锋锂业、金力永磁、麦格米特

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 20/7；退出 规避/错失 10/17。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。