汇泉兴至未来一年持有混合A

汇泉兴至未来一年持有混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

汇泉兴至未来一年持有混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.77%，四季平均换手约89.93%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中煤能源、中金岭南、兰花科创、冀中能源、华阳股份。2023 年调仓：新进 23 笔（5 盈 / 18 亏）；退出 22 笔（规避 19 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 煤炭 为核心配置方向，持仓占比由 2.13% 调整至 20.78%。

Q2 末换仓：新进 三七互娱、中兴通讯、中矿资源、中科曙光，退出 三六零、同方股份、四川长虹、宁德时代。Q3 再平衡：新进 大秦铁路、天孚通信、招商南油、贵州茅台，退出 中兴通讯、中矿资源、中科曙光、中科软，兼有获利兑现与方向试探。Q4 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 20.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中煤能源、中金岭南、兰花科创、冀中能源，退出 三七互娱、大秦铁路、招商南油、浪潮信息，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、计算机、家用电器 等方向；净加仓 有色金属(+1.92pp)、通信(+1.99pp)、煤炭(+18.65pp)；净降配 电力设备(-2.83pp)、计算机(-7.2pp)、家用电器(-2.25pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→7.07%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-2.83pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 7.07%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.83% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.83% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：三七互娱、中兴通讯、中矿资源、中科曙光、中科软、恒生电子、浪潮信息、科大讯飞；退出：三六零、同方股份、四川长虹、宁德时代、工业富联、贵州茅台、陕西煤业

2023-09-30 新进：大秦铁路、天孚通信、招商南油、贵州茅台、邮储银行、键凯科技；退出：中兴通讯、中矿资源、中科曙光、中科软、恒生电子、科大讯飞、紫光国微、金山办公

2023-12-31 新进：中煤能源、中金岭南、兰花科创、冀中能源、华阳股份、山西焦煤、拓普集团、柯力传感、禾川科技；退出：三七互娱、大秦铁路、招商南油、浪潮信息、贵州茅台、邮储银行、键凯科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/18；退出 规避/错失 19/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。