汇泉启元未来混合发起式A

汇泉启元未来混合发起式A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇泉启元未来混合发起式A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.46%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：光庭信息、华绿生物、天地数码、星德胜、智莱科技。2025 年调仓：新进 30 笔（16 盈 / 14 亏）；退出 30 笔（规避 9 / 错失 21）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 机械设备、医药生物。

Q2 末换仓：新进 亚星化学、力源科技、华生科技、卓锦股份，退出 天秦装备、建龙微纳、彩蝶实业、德石股份。Q3 再平衡：新进 中捷资源、中科通达、力聚热能、有棵树，退出 亚星化学、力源科技、华生科技、卓锦股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 光庭信息、华绿生物、天地数码、星德胜，退出 中捷资源、中科通达、力聚热能、有棵树，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.67pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中科通达、天地数码、智莱科技、有棵树 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.84%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中捷资源、力聚热能、友讯达、天秦装备 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.41% 附近；主要经由 友讯达、星德胜、芳源股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：亚星化学、力源科技、华生科技、卓锦股份、友讯达、安杰思、碧兴物联、航天环宇、艾隆科技、钜泉科技；退出：天秦装备、建龙微纳、彩蝶实业、德石股份、河化股份、海锅股份、登云股份、登康口腔、远信工业、麦澜德

2025-09-30 新进：中捷资源、中科通达、力聚热能、有棵树、科新机电、线上线下、芳源股份、蓝丰生化、采纳股份、锐奇股份；退出：亚星化学、力源科技、华生科技、卓锦股份、友讯达、安杰思、碧兴物联、航天环宇、艾隆科技、钜泉科技

2025-12-31 新进：光庭信息、华绿生物、天地数码、星德胜、智莱科技、永悦科技、法尔胜、百达精工、赛福天、金禄电子；退出：中捷资源、中科通达、力聚热能、有棵树、科新机电、线上线下、芳源股份、蓝丰生化、采纳股份、锐奇股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/14；退出 规避/错失 9/21。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。