诺德新能源汽车混合C

诺德新能源汽车混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

诺德新能源汽车混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.55%，四季平均换手约79.07%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.09%)。四季度新进Top10：三一重工、中国汽研、中通客车、德赛西威、汇川技术。2025 年调仓：新进 19 笔（11 盈 / 8 亏）；退出 18 笔（规避 8 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 电力设备 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 4.4% 调整至 6.48%，电力设备 由 4.22% 至 4.49%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三花智控、伯特利、保隆科技、华测检测，退出 三一重工、中国重汽、中通客车、宁德时代。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 7.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 恒立液压、星宇股份、比亚迪、沪光股份，退出 三花智控、中国汽研、伯特利、保隆科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、中国汽研、中通客车、德赛西威，退出 宇通客车、恒立液压、艾罗能源，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 计算机(+3.27pp)、社会服务(+3.68pp)、机械设备(+2.08pp)；净降配 汽车(-25.58pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→4.09%）。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.27%（峰值出现在 Q4）；主要经由 德赛西威 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.35pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三一重工、宁德时代、恒立液压、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 7.8%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、禾望电气、艾罗能源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三花智控、伯特利、保隆科技、华测检测、拓普集团、新泉股份、瑞鹄模具、银轮股份；退出：三一重工、中国重汽、中通客车、宁德时代、星宇股份、比亚迪、福耀玻璃

2025-09-30 新进：恒立液压、星宇股份、比亚迪、沪光股份、禾望电气、艾罗能源；退出：三花智控、中国汽研、伯特利、保隆科技、拓普集团、新泉股份、瑞鹄模具、银轮股份

2025-12-31 新进：三一重工、中国汽研、中通客车、德赛西威、汇川技术；退出：宇通客车、恒立液压、艾罗能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/8；退出 规避/错失 8/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。