建信健康民生混合C

建信健康民生混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

建信健康民生混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.11%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.19%)、新能源/电力设备(3.51%)、资源/有色(2.54%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比3.35%→Q4 5.19%）。四季度新进Top10：华泰证券、宁德时代、紫金矿业、英维克。2025 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 电子 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 9.84% 调整至 9.68%，电子 由 5.78% 至 8.31%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 兆易创新、恺英网络、江苏银行、洛阳钼业，退出 华东医药、新诺威、比亚迪、福耀玻璃。Q3 医药生物行业持仓占比从 9.43% 升至 16.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中际旭创、芯原股份、英科医疗、荣昌生物，退出 东威科技、宁德时代、江苏银行、石药创新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华泰证券、宁德时代、紫金矿业、英维克，退出 恺英网络、芯原股份、英科医疗、迈威生物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 非银金融(+3.48pp)、通信(+8.08pp)、电子(+2.53pp)；净降配 汽车(-7.01pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→3.51%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.54pp)、半导体设备/材料(+1.84pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 5.78% 逐季抬升至年末 16.39%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、兆易创新、北方华创、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，中段回落后重新抬升，年末 14.77% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 东威科技、兆易创新、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.83%（峰值出现在 Q4）；主要经由 洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 4.49% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.51%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：兆易创新、恺英网络、江苏银行、洛阳钼业、石药创新；退出：华东医药、新诺威、比亚迪、福耀玻璃、立讯精密

2025-09-30 新进：中际旭创、芯原股份、英科医疗、荣昌生物、迈威生物；退出：东威科技、宁德时代、江苏银行、石药创新、诺诚健华

2025-12-31 新进：华泰证券、宁德时代、紫金矿业、英维克；退出：恺英网络、芯原股份、英科医疗、迈威生物

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 9/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。