长信稳健成长混合A

长信稳健成长混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长信稳健成长混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.23%，四季平均换手约81.53%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.95%)、资源/有色(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中信证券、宁德时代、宇瞳光学、川仪股份、斯瑞新材。2025 年调仓：新进 20 笔（9 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 家用电器、电子。

Q2 末换仓：新进 佰维存储、华勤技术、宁德时代、恒立液压，退出 京新药业、伯特利、紫金矿业、美的集团。Q3 再平衡：新进 云意电气、京新药业、四方股份、圣泉集团，退出 佰维存储、宁德时代、恒立液压、法拉电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、宁德时代、宇瞳光学、川仪股份，退出 四方股份、圣泉集团、常润股份、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电力设备(+1.94pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.34%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 华勤技术、法拉电子、鼎龙股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0.81% 逐季抬升至年末 3.79%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华勤技术、四方股份、宁德时代、川仪股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.56% 附近；主要经由 斯瑞新材、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.94%（峰值出现在 Q4）；主要经由 四方股份、宁德时代、新雷能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：佰维存储、华勤技术、宁德时代、恒立液压、法拉电子、浦发银行、皓元医药、阿拉丁；退出：京新药业、伯特利、紫金矿业、美的集团

2025-09-30 新进：云意电气、京新药业、四方股份、圣泉集团、常润股份、恒瑞医药；退出：佰维存储、宁德时代、恒立液压、法拉电子、浦发银行、皓元医药、阿拉丁、鼎龙股份

2025-12-31 新进：中信证券、宁德时代、宇瞳光学、川仪股份、斯瑞新材、新雷能；退出：四方股份、圣泉集团、常润股份、恒瑞医药

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/11；退出 规避/错失 7/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。