华夏ESG可持续投资一年持有混合A

华夏ESG可持续投资一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏ESG可持续投资一年持有混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.3%，四季平均换手约57.63%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(14.77%)、AI算力/光模块(9.12%)、资源/有色(3.6%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比13.04%→期末 23.89%）。最近一季新进Top10：三环集团、厦门钨业、杰瑞股份、精测电子、长电科技。2026 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 9 笔（规避 5 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 12.8% 调整至 27.84%，机械设备 由 0% 至 15.53%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 宇通客车、恒瑞医药、美的集团、雅化集团。Q3 再平衡：新进 三一重工、兆易创新、江西铜业、潍柴动力，退出 宁德时代、宇通客车、寒武纪、恒瑞医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 14.02% 升至 27.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、厦门钨业、杰瑞股份、精测电子，退出 三一重工、江西铜业、潍柴动力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 电子(+15.04pp)、有色金属(+3.23pp)、机械设备(+15.53pp)；净降配 电力设备(-4.48pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（6.3%→14.77%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+10.78pp)；相应下降：资源/有色(-1.99pp)、新能源/电力设备(-4.48pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 13.04% 逐季抬升至年末 23.89%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，年末 14.77% 为全年高点（年初 8.47%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.99pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.48% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：宇通客车、恒瑞医药、美的集团、雅化集团；退出：—

2026-03-31 新进：三一重工、兆易创新、江西铜业、潍柴动力；退出：宁德时代、宇通客车、寒武纪、恒瑞医药、美的集团、雅化集团

2026-06-30 新进：三环集团、厦门钨业、杰瑞股份、精测电子、长电科技；退出：三一重工、江西铜业、潍柴动力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 5/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。